3月13日消息，证监会近日披露，同意上海三友医疗器械股份有限公司（以下简称三友医疗）科创板首次公开发行股票注册。2月28日，三友医疗提交科创板IPO注册申请，此次拟募集资金6亿元，用于骨科植入物扩产项目、骨科产品研发中心建设项目、营销网络建设项目和补充流动资金。

根据公开资料，三友医疗成立于2005年，主营业务系医用骨科植入耗材的研发、生产与销售，主要产品为脊柱类 植入耗材、创伤类植入耗材，是国内脊柱类植入耗材领域少数具备从临床需求出 发进行原始创新能力的企业之一。

伴随着骨科医疗器械的发展，过去三年来公司高速增长，2016年至2019年1-6月（以下简称报告期），公司分别实现营业收入0.75亿元、1.40亿元、2.22亿元和1.61亿元，净利润312.96万元、468.90万元、6197万元和4966万元。

最新发布的2019年财务数据显示，三友医疗2019年营业收入为3.54亿元，同比增长59.46%，归属于母公司所有者净利润为9,781.84万元，同比增长56.41%;2019年该公司的营收利润增幅均超过了50%。

上市募资拟建设骨科植入物扩产项目

招股书显示，为扩大公司生产规模，提升企业综合竞争力，公司拟将上市募集资金用于建设骨科植入物扩产项目，建成投产后将年新增 808,453 件脊柱类植入医疗器械，354,725 件创伤类植 入医疗器械的生产规模。据悉，该项目总投资为 24,916.37 万元，其中建设投资 21,379.61 万元，铺底流动资金 3,536.76 万元。

三友医疗表示，该项目是公司在现有技术和现有工艺基础上 通过在扩大生产场地，增加生产设备，提高设备自动化程度等实施的规模化扩产， 与公司现有的主营业务有很高的关联度。

近年来，国家出台了多项支持医疗器械行业发展的产业政策，或为三友医疗骨科植入物扩产项目的顺利实施提供良好的政策支撑。

比如：2013 年，国务院发布的《关于促进健康服务业 发展的若干意见》明确表示，对于自主创新的医疗器械企业，要予以优化投融资 引导政策，积极支持符合条件的企业上市融资和发行债券;2015 年，国务院印 发的《中国制造 2025》明确把新材料、生物医药及高性能医疗器械作为重点发展的十大领域之一，并提出要提高医疗器械行业的创新能力和产业化水平，逐步 摆脱高端医疗器械依赖进口的局面。

以及，2016 年，国务院出台的《"健康中国 2030" 规划纲要》提出，在未来 15 年，将深化医疗器械流通体制改革、强化医疗器械 安全监管、加强高端医疗器械创新能力建设、推进医疗器械国产化。

骨科器械增长空间大

过去的一年，骨科无疑是医疗器械细分领域里最亮眼的明星，行业黑马港股春立医疗一年涨超7倍，A股凯利泰、大博医疗也都斩获接近3倍和1.5倍的涨幅成绩。

中国骨科手术总量在2019年达到445万例，并保持10-15%增速，市场规模超250亿元。我国关节类型相关疾病的出院人数，从2011年的22.68万人，到2018年的82.78万人，年复合增长率20.31%。

骨科疾病年龄层比例，60岁以上占比44.1%；60岁以上老人中，有55%的人患有关节疾病。椎间盘突出症发病率国内达到18%，50-60岁年龄段颈腰椎病的发病率约20%-30%，60-70岁年龄段达50%。老龄化将成为骨科未来增长的主要来源。

除了病人基数增长迅速外，国产替代也是增长的重要原因。骨科业务构成中，中国以创伤为主而美国以关节为主，有优化空间。国内骨科公司分散，现阶段外资为主，TOP5均为外资，而国内威高股份和大博医疗以4.05%和2.86%市占率位列六七位，其他骨科厂家业务规模小而零散。

对于本土医疗器械行业，来自国际和国内并购之风已经形成，随着行业并购的进展，市场集中度正逐步上升，小规模的企业将被逐步淘汰，尤其对于具有一定技术壁垒的III类医疗器械生产而言，技术弱后的中小企业往往难以在监管压力和大型对手的竞争优势下维持经营。

行业态势奠定了巨大的成长空间，对于骨科中两大细分——骨科创伤和骨科脊柱而言，龙头市占率提升和国产替代都意味着无穷潜力。

进口替代相对更充分的骨科创伤，未来看好渗透率持续提升：2018年骨科创伤市场规模77亿元，市场集中度CR5不到40%，威高股份和大博医疗分别为5.8%和5.5%位列第六第七；从渗透率角度，国产为4.9%而美国企业占据21.9%，空间依然明显。

正在追赶进口的骨科脊柱，以行业持续增长和进口替代为主旋律。脊柱疾病伴随患者年龄增长渐趋高发，行业因此伴随人口结构变化取得增量空间。骨科脊柱进口占比60.89%，进口替代空间同样广阔。

市场占有率偏低

三友医疗主营业务为医用骨科植入耗材的研发、生产与销售，主要产品为脊柱类植入耗材、创伤类植入耗材，其中脊柱类产品贡献公司主要收入及毛利。

记者注意到，该类产品2018年市场份额位居国内企业第三名、全市场第六名的成绩，但看市场占有率的话，却只有2.73%。

据公开媒体，国内脊柱类市场仍为国外企业主导，以强生、美敦力、史赛克为代表的外资医疗器械企业占有国内60%以上市场份额。三友医疗与这些公司相比，在品牌影响力、产品技术储备等方面还存在较大差距。

三友医疗表示，现代骨科植入耗材的发展起源于欧美发达国家。跨国医疗器械巨头如美敦力、强生具有较强的技术优势、品牌优势。我国骨科植入耗材行业起步相对较晚，国内企业的发展需要逐步学习、消化吸收、最终实现赶超的过程。因此，目前国内市场上，一些知名的国外品牌产品仍然具有主导地位，占据较大市场份额。

但从近年来，国内产品的技术不断进步，国外品牌的产品的市场占有率已经出现下降，已经出现进口替代的趋势。报告期内，三友医疗产品的市场占有率也呈现不断上升的趋势。

市不是终点，而是另一个起点。未来三友医疗将如何提高市场占有率，降低自身销售费用，以获得投资者的信赖。

本文由广州佳誉医疗器械有限公司/佛山浩扬医疗器械有限公司联合编辑